完成你的的一個Option Trading (Paper Trading)

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Option Trading有很多方式,Covered Call應該是最容易理解的一種Option Trading Strateg

在假設手上實際持有100股的AAPL的大前提下,買進價格為$79,目前AAPL為$108,現在我希望降低我這100股的持有成本,於是我賣了一個$113的Call,到期日為11/18,重點如下:


  • 這樣的交易方式稱作Covered Call
  • 如圖所示,這筆交易可以這樣寫:Sell a $113 Call @0.13,也就是賣一個Strike Price在$113,每股價值為$0.13的Call,到期日為11/18/2016
  • 每個合約為100股,最少要一個合約(contract)
  • 我是賣家,就如同我是保險公司,我在市場上買一個房子火險給其他買家(sell a call contract),這保險合約的價格為$13(一個合約為100股,單價為$0.13,也就是premium),只要在到期日前沒有發生火災(沒有hit strike price),我就不用賠償(obligated to sell 100 shares of AAPL stock),保險金就歸我(premium collected)
  • 希望結果 – 股價持續走低(不會發生火災)。因為我的目的是降低成本,並認為在11/18前上升到$113的可能性很低,所以想使用Covered Call的方式,讓這個contract自動失效(to collect premium),以降低我的持有成本
  • 其他可能結果1 – 在合約到期前,股價上漲到我的Strike Price $113(發生火災),因為Hit Strike Price,身為賣家的我就有必要依合約義務將股票以$113賣出(出保險),但在實際持有100股的AAPL的大前提下,加上當初買在$79,所以也沒有賠到。
  • 其他可能結果2 – 在合約到期前,股價暴漲,遠高於Strike Price $11,例如$130,除了因為Hit Strike Price,必要依合約義務將股票以$113賣出之外,我還賺了$17的意外獲利。
  • Probability – 我選在91.5%,也就是說根據交易系統的計算,在到期日之前股價來到這個Stike可能性低於8.5%,換句話說有91.5%的可能性會自動過期,並且不會hit stike。不過,Probability是基於交易量來計算的,換言之,交易量越大的股票所算出的Probability會越可靠。
  • 到期日 Expiration Date – 交易日為11/12/2016,到期日為11/18/2016,如果在這之前都沒有Hit Strike,那合約就會自動失效,這筆Option就會失去價值降到0,我們也不用多花錢去Close Trade,也就是說,$13的premium可以完全入袋(扣到cmmission後)
  • 合約價值(Premium),這合約單價為$0.13,總價為$13
  • Strike Price – 這個合約為$113的Strike Price,在同樣的11/18到期日之下,如果希望賺取比較多的Premium,也可以選擇較接近當前價格$108的Strike Price,例如$109,合約價值馬上漲到$1.07,但同時也就是說,$108 hit $109的Stike的可能性大幅提高,雖然你賺到較高的premium,可是就會被迫要賣掉股票的可能性也會提高

 

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